미국이 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 체포한 후, 베네수엘라 국채 가치가 국제 금융 시장에서 급상승하고 있다. 수년간 휴지 조각 취급을 받던 베네수엘라 국채 가격은 하루 만에 20% 이상 폭등했다. 미국 금융 제재가 풀리고 경제가 정상화할 것이라는 기대감이 자본을 불러 모으는 모양새다. 글로벌 헤지펀드들은 이미 막대한 수익을 챙기며 베네수엘라를 새로운 투자처로 낙점했다.



미국이 베네수엘라를 공격해 니콜라스 마두로 대통령과 부인 실리아 플로레스를 체포한 직후 한 어린이가 베네수엘라 바다이야기고래 독립 영웅 시몬 볼리바르를 묘사한 벽화 앞에서 자전거를 타고 있다. /연합뉴스


6일(현지시각) 외신과 금융권에 따르면 베네수엘라 정부 발행 국채와 국영 석유 기업 PDVSA 채권 가격은 5일 국제 금융 시장에서 마두로 체포 소식이 전해진 직후 빠르게 상승했다. 파이낸셜타임스(FT)는 베네수엘라 정부 릴게임 가 발행한 부실 국채 가격이 달러당 33센트(약 455원)에서 41센트(약 565원)로 24% 뛰어올랐다고 보도했다. 이는 2023년 이후 최대 상승 폭이다. PDVSA가 발행한 2035년 만기 채권 역시 26센트(약 358원)에서 33센트(약 455원)로 27% 급등했다.
투자자들이 베네수엘라 자산에 몰려드는 이유는 명확하다. 도널드 트 황금성오락실 럼프 미국 대통령이 주도한 마두로 체포 작전이 성공하면서 베네수엘라를 옥죄던 금융 제재가 해제될 가능성이 커졌기 때문이다. 미국은 2017년부터 베네수엘라가 국제 자본 시장에서 자금을 조달하거나 거래하는 행위를 전면 차단했다. 이로 인해 베네수엘라는 약 600억 달러(약 82조7100억 원) 규모 국채에 대해 채무불이행(디폴트)을 선언한 상태였다. 5일 거 오션파라다이스게임 래된 2027년 만기 국채와 PDVSA 채권도 모두 2017년 이후 8년 넘게 디폴트 상태였다.
이번 베네수엘라 국채 매입에는 브로드 리치, 윈터브룩, 알리안츠 등 글로벌 헤지펀드들이 앞장 섰다. 이들은 매입 후 상당한 평가 이익을 거둔 것으로 알려졌다. 한스 흄스 그레이록 캐피털 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ) 인터뷰에서 “ 바다이야기 베네수엘라 대표 정부와 협상할 수 있는 길이 열렸다는 낙관론이 확산하고 있다”며 “투자자들은 이미 이 국가에서 엄청난 기회를 포착했다”고 말했다.



베네수엘라 카라카스에 있는 베네수엘라 국영 석유회사 PDVSA 건물. /연합뉴스


자본 유입은 단순히 국채 가격 상승에 그치지 않는다. 2013년 이후 13년간 이어진 마두로 체제가 전복되면서 베네수엘라 경제 구조 전반에 변화의 바람이 불 것이라는 기대감이 커졌다. 가장 주목받는 부분은 부채 구조조정이다. 베네수엘라 전체 외채 규모는 현재 약 1500억 달러(약 207조 원)에서 1700억 달러(약 234조 원) 수준으로 추산된다. 이는 베네수엘라 연간 국내총생산(GDP) 828억 달러(약 114조 원) 대비 두 배를 웃도는 수치다.
전문가들은 베네수엘라 부채 해결 과정이 2012년 그리스 부채 위기 때와 유사한 흐름을 보일 것으로 전망한다. 채권단과 대규모 채무 탕감 협상을 벌이고 국제통화기구(IMF) 구제금융 프로그램을 도입하는 방식이다. 로이터는 전문가를 인용해 베네수엘라 부채 구조조정이 역사상 가장 복잡하고 규모가 큰 사례 중 하나가 될 것이라고 진단했다.
환율 시장도 반응하고 있다. 베네수엘라 볼리바르화 가치는 그동안 살인적인 인플레이션으로 인해 사실상 기능을 상실한 상태였다. 하지만 마두로 체포 이후 암시장에서 거래되던 병행 환율은 소폭 강세를 보이기 시작했다. 실제 거래 환율과 변동성이 줄어드는 추세다. 전문가들은 이 역시 베네수엘라 경제가 달러화 중심으로 재편될 것이라는 기대감이 반영된 결과라고 풀이했다. 외환 거래 규제가 풀리면 해외에 거주하는 베네수엘라 국민의 송금 자금이 유입되면서 실물 경제에 온기가 돌 수 있다는 분석도 나온다.
금융 시장에서도 베네수엘라 자산은 서서히 가치를 회복하려는 움직임을 보였다. JP모건체이스는 앞서 2023년 말부터 베네수엘라 국채를 자사 신흥국 채권 지수(EMBI)에 다시 편입하기 시작했다. 지수 편입은 글로벌 기관 투자자들이 의무적으로 해당 채권을 사들여야 한다는 의미다. 이번 사태로 지수 내 비중이 확대되거나 거래가 정상화되면 수십억 달러에 달하는 추가 자금이 베네수엘라로 흘러 들어갈 것으로 보인다.



베네수엘라 볼리바르화 지폐와 미국 달러 지폐. /연합뉴스


다만 여전히 정치적 불확실성이 크다는 지적도 같이 나왔다. 마두로 뒤를 이은 델시 로드리게스 등 잔존 세력이 미국에 순순히 협조할지는 미지수다. 알리안츠 롭 로비 펀드매니저는 FT에 “현재 베네수엘라 국채 가격은 예상했던 회복 가치에 근접한 상태”라며 “투자자들이 이후부터 조금 더 신중한 태도를 취할 것”이라고 밝혔다.
외교 전문 매체 모던 디플로머시는 베네수엘라 경제가 회복하려면 결국 원유 생산 정상화가 필수라고 분석했다. 현재 베네수엘라 원유 생산량은 하루 80만~90만 배럴 수준으로, 전성기 시절 대비 3분의 1에도 미치지 못한다. 부채 상환 재원이 석유 수출 대금에서 나오기 때문에, 미국 석유 기업들이 얼마나 신속하게 투자를 하고 얼마나 빠르게 생산량을 끌어올리느냐가 관건이다.
베네수엘라 국채 시장이 이제 단순한 부실 채권 매매를 넘어, 제재·구조조정·정치 전개에 대한 옵션성 베팅장으로 변하고 있다는 평가도 나왔다. FT는 익명을 요구한 이머징 마켓 헤지펀드 매니저를 인용해 “현재 베네수엘라는 거대한 카지노와 같다”면서도 “수익률 60%를 기대할 수 있는 시장을 외면하기는 힘들다”고 말했다.
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